Wie verwende ich die DISAGIO-Funktion in Excel?

Die DISAGIO-Funktion in Excel wird verwendet, um den Barwert eines Abschlags (Disagio) auf eine Anleihe zu berechnen. Das ist nützlich, um die Effektivzinssätze von Anleihen zu analysieren. Beachte bitte, dass in der deutschen Version von Excel die Funktion “DISAGIO” unter Umständen anders heißen könnte, da Excel oft eine direkte Übersetzung aus dem Englischen ist.

Allerdings gibt es direkt keine Funktion in Excel, die den Namen “DISAGIO” trägt. Stattdessen verwendet man allgemein die Kapitalwertfunktion oder ähnliche finanzielle Funktionen, um den Barwert eines Diskonts zu bestimmen. Eine relevante Funktion könnte auch “KBW” (Kapitalbarwert) in der deutschen Excel-Version sein oder “NPV” (Net Present Value) in der englischen.

Falls du wirklich danach suchst, wie man den Barwert eines Disagios ermittelt, kannst du folgende Vorgehensweise verwenden:

   =KBW(Diskontsatz; Zahlung1; Zahlung2; ...)

Bestimme den Diskontsatz und die Perioden: Festlegen des Diskontsatzes (der typischerweise der Marktzins ist) und der Anzahl der Perioden (in der Regel die Laufzeit der Anleihe in Jahren).
Nutze die Kapitalwertfunktion: Du kannst die „Kapitalwert“-Funktion (KBW) in Excel nutzen, um den Barwert zukünftiger Zahlungen zu berechnen. Die Formel sieht typischerweise wie folgt aus:

Oder auf Englisch:

   =NPV(rate; value1; value2; ...)

   =KBW(5%; 100; 100; 100; 100; 1000+100)

Ermittle die Diskontierten Zahlungen: Jede Zahlung oder Einnahme durch den Barrückfluss (Cashflow) wird diskontiert und der Gesamtwert gibt dir das Disagio auf den aktuellen Zeitpunkt berechnet.
Untersuche den Effektivzins (YTM): Wenn du begleitend den Effektivzins wissen willst, kannst du auch die Funktion „IKV“ (Interner Kapitalwert) verwenden, um den Effektivzinssatz zu berechnen.
Beispiel: Wenn eine Anleihe einen Nennwert von 1000€ hat, einen jährlichen Cashflow von 100€ bietet, und du den Barwert dieser Cashflows bei einem Diskontsatz von 5% berechnen möchtest:

Damit berechnest du den Barwert der Anleihe einschließlich des zurückgegebenen Nennwerts nach fünf Jahren.

Stelle sicher, dass du die Excel-Version richtig konfiguriert hast, sodass sie die deutsche Funktionsübersetzungen anzeigt, oder du stellst auf die englische Umgebung um, wenn du englische Funktionen verwenden möchtest.

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